“养老目标基金开启中国公募基金新时代”

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团队专业和经验是华安养老目标基金管理团队的整体特征。 专业性和经验使他们充分认识到了作为投资管理者的能力边界。

华安基金首席战术官王毅

养老目标基金的发行标志着中国公募基金领域进入了新的快速发展阶段。

养老问题已成为中国社会未来最具挑战性的问题。 处理养老问题的核心目标是，民众过上与一个社会经济快速发展水平相适应的体面退休生活，维护民众的信心和社会稳定，不造成难以承受的国家财政和公司负担，维护和进一步提高国家在世界经济阻滞中的竞争力。 根据世界各国的经验，以国家、公司、个人三大支柱为支撑的养老保障体系具有最持久的稳定性。 只有这三大支柱充分发挥各自的作用，平衡好平衡，养老问题处理的核心目标才能比较有效地实现。

在养老保障体系中，充分合理地发挥第三支柱的作用尤为重要。 相对来说，养老保障越来越依赖政府所谓的高福利国家，第三支柱个人退休账户( ira )的快速发展，一点点对国家在世界经济区块中维持持续的竞争力起着非常重要的作用。 个人养老储蓄投资的快速发展不仅大大加强了社会养老保障的基础，而且深刻改变了人们的就业理念和生活习惯，更加巩固了社会经济快速发展的基础。

建立坚强的养老保障体系的第三支柱，除了国家的税优政策外，个人养老储蓄资金的投资增值是重要因素。 实践表明，公募基金是普通民众参与资本市场分享经济快速发展成果的经济，是比较有效的途径，是个人养老储蓄投资的理想选择。 例如，在美国，个人退休账户中约一半的资产投资于共同基金，取得了非常好的长期增值效果。

现阶段，福克斯形式的养老目标基金在中国上市，体现了监管层出于国情的审慎务实精神。 考虑到目前国内资本市场的快速发展阶段和个人投资者的成熟度，与其他基金相比，基于资产配置，风险更分散的养老目标fof基金会是个人养老储蓄资金更合适的投资工具。 将来有望越来越多的公募基金纳入个人养老储蓄投资范围。

养老目标基金落地标志着中国公募基金领域个人投资者服务新时代的开始，相信中国公募基金领域的社会意义和社会责任将在更高的水平上体现出来。 而且，中国的公募基金领域也将迎来根本性的变化，首先将迎来投资研究文化和销售文化的变化。

养老目标基金的

的优点和特点

养老基金是通过公募基金实现的大规模资产组合投资，通过不同但相当明确的大规模资产配置比例，实现具有不同水平风险收益特征的大规模资产配置性投资。 养老目标基金为个人养老储蓄投资者提供了较为有效的资产配置处理方案，为个人养老储蓄投资者处理了棘手的问题，即资产配置的纪律性问题。

资本市场处于永恒的、有时剧烈的波动状态中，灵活的资产配置成为人性难以抗拒的诱惑。 然而，大量实证研究表明，基于市场预测的大规模资产柔性配置不仅整体无效，而且投资风险和价格也在增加。 个人投资者一般都会犯常识性的错误，而且几乎总是涨价下跌，在错误的时期进入资本市场，像基金一样造成基本人群不赚钱的现象，对长时间的投资收益造成很大的(博客、微博)伤害

投资理论和实践都表明资产配置有明显的特点，但这一特点只有浪费时间才能充分显现出来。 对非专业的普通投资者来说，执行资产配置的纪律是一大挑战。 养老金基金首要处理的是资产配置的纪律性问题，是以产品形式巩固资产配置规律，让个人养老金储蓄投资者在各自承受的风险范围内度过资本市场的起伏，根据配置比例获得各类配置资产的长期收益。

养老目标基金，包括目标风险基金和目标日期基金，自20世纪80年代在美国创立以来，其优势和特点逐渐被个人养老储蓄投资者所理解和认知。 特别是目标日期基金，由于基于资本市场的长期经验，根据投资者年龄和风险承受度的一些变化，按照默认资产配置的下跌路径，在整个生命周期内比较有效地管理基金的大规模资产配置，受到个人养老储蓄投资者的欢迎。 截至年底，美国目标日基金规模达到11，150亿美元。

华安基金是养老目标基金

业务上的特征

华安基金充分理解养老目标基金的推出和成功运营对我国养老保障体系第三支柱建设的重要意义，把服务个人养老储蓄投资视为企业社会责任更高层次的体现。 为此，华安基金精心组建了一支在资本市场、养老金投资管理、基金评估研究、基金组合配置和投资风险管理方面具有丰富工作经验的养老目标基金业务队伍。

团队的专业性和经验是我们的整体特征。 专业性和经验使我们充分认识到作为投资管理者的能力边界，投资行业的很多失误一般都是由于对能力边界认识不足。

我们的核心特点是我们团队选择和配置基金的能力。 养老目标基金以产品的形式巩固大类资产配置的纪律性，基金的选择和配置能力自然成为投资运营成功的核心要素。

我们基本上建立了投资业绩的可解释性、可持续性和可预测性的全市场基金评价筛选体系。 尽可能要求确定、匹配基金超额收益来源的可持续性要求基金超额收益长期相对稳定，同时具体的投资逻辑和流程得到保障； 期望可能性是指基金风格、风险收益特征明确一致，能对基金的相对业绩表现形成合理的期望。 这个基金评价筛选系统体现了我们基金评价的核心要求。 也就是说，比较有效地区分能力和运气。 因为只有以能力为主导的投资实绩才能真正实现可持续发展。

在各类资产的成分基金配置上，我们以管理者充分分散、成分基金充分分散、基金风格充分分散、基础持股、息票持有充分分散为基础，基于这一多层次风险分散实现养老目标基金风险收益交换效率的最大化。

运用我们的基金评价筛选系统和成分基金配置方法，我们的专家福夫已经取得了令人满意的投资业绩。

华安基金已经准备了系列养老目标基金。 考虑到国内股市的波动性和个人养老储蓄投资者逐渐认识养老目标基金和养老金长期投资属性的过程，首先推出整体风险较低的养老目标基金。

华安基金秉持为社会公众服务的初衷，逐一发挥企业整体特点和养老目标基金业务团队特点，与个人养老储蓄投资者智诚一起，以优异的投资业绩和服务，为中国人美好的退休生活贡献力量。

(责任)梦辰) )。